Σε ανοδική τροχιά κινήθηκε η μετοχή της Nvidia νωρίς την Πέμπτη, τροφοδοτούμενη από ένα νέο κύμα φημλογίας που θέλει τον τεχνολογικό γίγαντα να βρίσκεται πολύ κοντά στην επανέναρξη των πωλήσεων υλικού στην Κίνα. Η προοπτική αυτή έρχεται να προστεθεί σε μια ήδη εντυπωσιακή πορεία, καθώς η εταιρεία έχει αναδειχθεί στον αδιαφιλονίκητο ηγέτη της επανάστασης της Τεχνητής Νοημοσύνης (AI), κεφαλαιοποιώντας τη θέση της ως ο κορυφαίος πάροχος μονάδων επεξεργασίας γραφικών (GPUs) για κέντρα δεδομένων.
Ιστορικές αποδόσεις που ζαλίζουν
Για να αντιληφθεί κανείς το μέγεθος της επιτυχίας της Nvidia, αρκεί μια ματιά στα ιστορικά δεδομένα των τελευταίων ετών. Η εταιρεία έχει καταγράψει μια άνευ προηγουμένου ανάπτυξη, καθιστώντας την τον απόλυτο πρωταγωνιστή των επενδύσεων σε υποδομές AI. Εάν κάποιος είχε τοποθετήσει 2.000 δολάρια στη μετοχή της εταιρείας πριν από πέντε χρόνια, σήμερα θα έβλεπε την αξία της επένδυσής του να ξεπερνά τα 28.000 δολάρια.
Μιλάμε για μια συνολική απόδοση της τάξης του 1.320% μέχρι τις 5 Ιανουαρίου, νούμερο που συντρίβει την ευρύτερη αγορά. Συγκριτικά, ο δείκτης S&P 500 κατέγραψε συνολική απόδοση 100% το ίδιο διάστημα, επίδοση που φαντάζει πενιχρή μπροστά στο ράλι της Nvidia. Η τεχνολογία της θεωρείται πλέον από πολλούς ως η επόμενη μεγάλη δομική τάση της παγκόσμιας οικονομίας.
Οικονομικά μεγέθη και μελλοντικές προβλέψεις
Η χρηματοοικονομική εικόνα της εταιρείας είναι εξίσου εντυπωσιακή με την πορεία της μετοχής της. Μεταξύ του τρίτου τριμήνου του 2021 και του τρίτου τριμήνου του οικονομικού έτους 2026 (που έληξε στις 26 Οκτωβρίου), τα έσοδα της Nvidia εκτινάχθηκαν κατά 1.106%, οδηγούμενα από την ακόρεστη ζήτηση για GPUs. Παράλληλα, η κερδοφορία παραμένει σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα, με το λειτουργικό περιθώριο κέρδους να κυμαίνεται κατά μέσο όρο στο 44% την τελευταία πενταετία. Οι αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι, προβλέποντας αύξηση του κύκλου εργασιών κατά 211% μεταξύ των οικονομικών ετών 2025 και 2028.
Η παγίδα της «αθέατης» συγκέντρωσης
Ωστόσο, αυτή η κυριαρχία εγκυμονεί κινδύνους που συχνά διαφεύγουν της προσοχής των επενδυτών. Ο Todd Sohn, στρατηγικός αναλυτής ETF στην Strategas Securities, προειδοποιεί για τους κινδύνους που κρύβει η υπερβολική συγκέντρωση σε μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Όπως επισημαίνει, πολλοί επενδυτές μπορεί να κατέχουν πολύ μεγαλύτερο μερίδιο της Nvidia από όσο νομίζουν, ακόμη και αν θεωρούν ότι έχουν ένα πλήρως διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.
Μέσα από τη δημοφιλή εκπομπή “Stocks in Translation”, ο Sohn τόνισε πως πολλά ETFs είναι πλέον βαριά σταθμισμένα σε εταιρείες-κολοσσούς όπως η Nvidia, δημιουργώντας μια ψευδαίσθηση ασφάλειας μέσω της διασποράς. Καθώς προχωράμε στο 2026, οι επενδυτές καλούνται να είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί με τις ακραίες διακυμάνσεις στο επενδυτικό συναίσθημα και να παρακολουθούν στενά την εναλλαγή τομέων (sector rotation), καθώς η αγορά προσπαθεί να ισορροπήσει ανάμεσα στις ευκαιρίες και τους κινδύνους που φέρνει η νέα χρονιά.
